中新经纬12月9日电(王永乐)9日上午，国家统计局将公布11月份居民消费价格指数(CPI)。多家机构预计，11月CPI同比上涨1.6%。
CPI涨幅或重回“1时代”
国家统计局数据显示，2022年10月，全国CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.1%。同比增速较9月明显回落，连续第四个月低于市场预期。
对于即将公布的11月CPI数据，Wind数据显示，截至12月8日，19家机构对11月CPI同比涨幅的预测均值为1.6%。从预测值来看，5个在1.6%以下，8个1.6%，3个1.7%，2个1.8%，超过2%的只有1个。预测值最高的是国联证券给出的2.2%，最低的是中信证券和德邦证券给出的1.4%。如果按照机构预测的平均值计算，CPI同比涨幅将再次明显回落，重回“1时代”。
从机构预测来看，食品价格下跌是CPI涨幅收窄的主要拖累，而非食品项目的影响较低。
根据农业部的数据，11月份猪肉和蔬菜价格明显下降。截至12月1日当周，猪肉和19种蔬菜批发市场周均价分别为32.64元/公斤和3.71元/公斤，与11月3日当周相比分别下降7.25%和9.29%，分别上涨34.2%和下降32.4%。
油价方面，国家发改委11月份上调和下调成品油价格，汽、柴油每吨价格分别下调20元和15元。
北京大学国民经济研究中心宏观研究团队分析认为，受国际原油下行、疫情反复、国内消费需求季节性下降、部分商品供给改善等因素影响，食品价格逐月回落，非食品价格相对稳定。预计11月份CPI同比上涨1.5%，较上期回落0.6个百分点。
根据德邦证券的宏观报告，食品类价格自7月份以来连续4个月上涨，11月份趋于回落。非食品CPI环比变动也处于历史低位区间。预计11月份CPI环比下降0.3%，同比增长1.4%。
华创宏观张羽团队预计，11月CPI环比下降0.2%，同比回落至1.5%左右。冬季蔬菜大量上市，蔬菜价格下降是11月食品价格走弱的主要拖累。能源价格对CPI没有方向性影响。预计核心CPI环比下降0.2%左右，同比持平0.6%。
未来CPI会怎么走？
渤海证券认为，2022年，CPI同比总体平稳。猪肉价格虽然上去了，但并没有出现“猪油共振”现象。同时，核心通胀整体下行也抵消了猪肉价格对CPI的扰动。
展望2023年，平安证券预计，2023年CPI同比增速将前高后低，中部水平将略低于2022年。中性、强猪油和弱猪油的CPI中心分别为1.6%、2.0%和1.3%。同时受基数效用影响，2023年2月达到阶段性高点。
瑞银证券宏观团队分析认为，随着疫情后中国经济重新开闸，消费和服务活动回升，预计相关价格(如旅游和交通)将会上涨。随着猪周期的反弹，食品价格也在上涨。但此轮经济重启的背景是全球经济放缓，能源价格走弱。此外，房地产市场的调整也给上游大宗商品价格带来下行压力，导致PPI通缩。因此，虽然食品和服务业的部分消费价格可能上涨，但在能源价格下降和制造业核心大宗商品价格走弱的推动下，整体CPI通胀应该总体平稳。预计2023年CPI平均同比增速在2%左右，上涨空间有限。
中信证券预计，2023年核心CPI同比增速可能开始企稳回升，但回升幅度可能相对有限，中枢在1%-1.2%左右。猪周期已启动5个月左右，带动食品类CPI上行，明年一季度后压力有望逐步缓解。